anina2021-05-25 11:25:52
anina老师，price return理解了，但是roll return这里，既然是转仓，不应该是把我手上的期货合约换成一个更长期限的期货合约吗？那我手上的期货合约价格是865呀，roll的时候不应该是把我手上的卖掉，然后买入一个更长期限的合约吗？为什么roll return不是（865-883）/865？
回答（1）
Chris Lan2021-05-25 11:41:33
Chris Lan同学你好
你开始的时候买的合约价格是865，后来快到期的时候价格上涨到877了。
因此在三个月之后，也就是合约快到期的时候，这个合约就是值877，因此我们要站在这个时点的价值来看转仓的成本。这样逻辑上就比较清楚了。
比如说你10年前花100万买了一个房子，现在房子升值到500万了，你打算换个新房，新房550万，你在估算换房子的成本时，你是记50万，不可能记450万的，是一样的道理。
觉得不好理解，你也可以直接看roll return的公式，往里带数字也是可以的。这样不用想逻辑，只要公式记对，数代对就能拿分。
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