沙同学2021-05-23 12:31:56
沙同学notes payable作为付息债务利息不是也会相应增加吗，FCFF是要加上Int(1-t)的，为什么不受影响。
回答（1）
Chris Lan2021-05-24 09:21:28
Chris Lan同学你好
无论notes payable上涨多少，EBIT(1-T)是不会变化的，即股东和债权人总的税后回报是不会变化的。
你这样想错在，虽然notes payable利息会增大 ，即I(1-T)会增大，但是你忽略了利息费用增大，NI会降低。因此你要换一个出发点来看，即EBIT，而EBIT还没扣利息，所以是不受利息费影响 的，因此EBIT是没有变化的。如果EBIT不变，则FCFF的公式也不会变化。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片