anina2021-05-20 07:42:56
anina老师，Reading34的第三个case（John Smith）的第23题，对于callable bond用远期利率去估值，当价格大于100时取100，我能理解这其实跟利率二叉树是一个逻辑，但是我突然好像不明白含权债券为什么能用这样思想去估值？不含权债券用利率二叉树估值的思想是：不同时间段的现金流用对应的利率折现，依次往前递推直到求出现值，对吗？n那若是一个callable bond，先假设它一直没被call回，计算最后一期现金流的现值若是大于100，那么它一定会被call 回，所以只能取到100，再往前折，若是又大于100又被call回又是只取到100，这样依次往前，那这个callable bond 不是被多次call回了吗？这不可能呀
回答（1）
Sherry Xie2021-05-20 15:19:23
Sherry Xie同学你好，
这里依然是一个假想的情况，V1我们计算出来是大于100， 其实就已经是被call 回，不存在重复call 回的情况。
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