Jeffrey2021-05-19 23:29:29
Jeffrey课后题第13题，还是没理解daily VaR breach是啥？然后，为什么VaR不适用波动大的情况？老师能否解释一下这几个答案意思？
回答（1）
Vincent2021-05-20 16:27:47
Vincent你好，根据VaR，有1%的时间应该超过VaR的损失，这个就是VaR breach
比如 1%的daily VaR =100万，可以解释为未来100天，有1天的日损失超过100万，有99天没有超过。
那么现在实际的日损失没有超过100万，说明VaR被高估了。
那么题里就是一整段时间没有一天的日损失是高于VaR的，说明之前计算的VaR被高估了。
因为VaR的计算是基于波动率假设，如果实际波动率和我假设的波动率不符，那么计算出的VaR也是有问题的。
比如，如果实际波动小于假设波动，那么VaR就会偏大。
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