周同学2021-05-19 23:26:11
周同学fix的时候我理解，但是floating的时候为什么只有1，因为平时做习题都是1＋90点时候的利率由0时点就确定的那个，这里为什么直接就用1在90点时候作为浮动利率，不需要加这个东西？
回答（1）
Kevin2021-05-20 10:32:25
Kevin同学你好！
0时点确定了0-1的浮动利率f1，因此1时点的本金加利息是1+f1。
然后考虑折现的问题，比如0.5时点，0.5-1的浮动利率是r1，那么PV浮动=（1+f1）/（1+r1）。然后看0时点，PV浮动=（1+f1）/（1+f1）=1。同理，1时点，2时点，每一个reset day的PV浮动都是1。
回到你的问题：浮动部分现值为1的理由见上。这里的1包含了本金加利息，不需要额外加东西。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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就是90天的时点，浮动的时候本金+利息就是1，但是如果是30天的时候，就是（1+90天时候的利息）再折现从90折现到30（我们习题上一样）就是这么理解就行了？？
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同学你好！
是的哈。
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那这道题的最后一问，是用equtiy换90天时候的floating libor interest rate, 为什么这个地方的floating用的是1.42%*4，这里为什么不是1，我理解浮动换固定 和 浮动换股权里的浮动应该是一样的才对？
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就是这里 ，同样是换浮动 为什么上一题是1， 这个是90天时候定的利率（1.42%/4）
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同学你好！
这道题求得是cash flow，不是value。
cash flow是当期交换的现金流，也就是股票的收益和浮动利息，并不包含本金。
value是未来现金流折现，因此包含本金。
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