time2021-05-19 18:31:43
time老师这里写了两个Pt，确用不同的两个式子表示呢，而且他们的表示肯定是不相等的呢，这两种表示完全蒙圈呢
回答（1）
Vincent2021-05-20 17:01:10
Vincent你好
上面的Pt是面值为1元的单期（1年期）零息债券的期初价格。
Pt=E(1*m), 公式中“1”是一年期末的债券的价格，因为这个是一年期债券，到期的价格就是面值1元，所以写成1；m是0到1时刻的跨期替代率。
下面的Pt是面值为1元的多期零息债券的期初价格。
Pt=E（Pt+1 * m), 公式中Pt+1就是一年期末的债券的价格，m不变。
所以两个公式都是：E（一年期末债券价格 * 跨期替代率）。
分别在单期时一年期末到期，价格就是面值，是确定的1；而多期时一年期末的价格是不确定的。
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