追问

老师，这里是不是只说的是第一年？等到了第二年，之前的平价债券的coupon利率，可能已经与市场利率不一致了。

追答

摊余成本本质上就是历史成本，这里的历史体现在发行时候的折现率。无论到哪一年，都用发行时候的市场利率来进行计算。

追问

老师，我意思平价债券发行，只是第一年是平价的吧？等到了第二年，因为coupon rate是固定的，他不是浮动债券，因此随着市场利率波动，他的价格就不是等于par了，对吧？

追答

你说的这个市场利率波动，导致债券价格变化的是公允价值。 而这个债券如果是以摊余成本计量的话，那么就一直是par。

追问

老师您最后一句话怎么理解呢？ 举一个例子，par债券，面值1000，coupon10%，第一年市场利率10%，年末摊余成本1000；第二年市场利率变成了9%，那么interest income不应该变成90了么，coupon还是100，那么我算出来的1000+90-100=990这个值不是摊余成本法的年末金额么？摊余成本法的年末金额怎么计算呢？

追答

摊余成本本质上就是历史成本，这里的历史体现在发行时候的折现率。无论到哪一年，都用发行时候的市场利率来进行计算。 这是我之前回答你的，你看了吗？

追问

看到您的回答了，但是我想知道我刚刚写的算法错在哪里了呢？谢谢老师耐心解答。

追问

老师，是不是我写的算法，是计算FairValue的方法，不是计算摊余成本的算法？

追答

没有错。就是这个意思。 如果用现在的市场利率折现，那么就是fair value； 如果用发行时的市场利率折现，就是amortized cost。