time2021-05-16 20:57:47
timeF相同怎么理解呢，为什么F会相同呢
回答（1）
Vincent2021-05-17 14:06:55
Vincent你好
比如我想建立医药板块的公司的回报率的多因子模型。
然后我收集行业内有公开数据的有代表性的30公司的各个指标，P/E，size, dividend yield等等。
然后我算出均值，再计算出每家公司的指标的标准化Beta。
再接着，我做回归，用这30家公司的标准化beta和它们实际的历史收益率，回归出每个基本面因子的风险补偿，也就是F。
这时，回归出的F对于每家公司都是一样的，未来我在医药板块评估其他企业的收益率时，就使用这个F。所以说，F对于医药板块的公司是一样的。
那么如果我还想做比如新能源板块的公司估值，那么就把以上步骤用新能源板块的公司的数据再做一遍。
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没懂，给什么求均值，公式呢，完全蒙圈
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你好，这个是比较复杂的。
计算均值的目的是计算标准化beta。
我们首先算出行业均值。例子中我们收集了30家公司的数据，就用这30个数据算出均值。
(比如，5家公司的销售额分别是10，10，20，10，15， 于是均值=（10+10+20+10+15）/5=13）
然后再计算出标准化beta。
𝑏=(𝐴𝑠𝑠𝑒𝑡 𝑖′ 𝑠 𝑎𝑡𝑡𝑟𝑖𝑏𝑢𝑡𝑒 𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒 −𝑎𝑣𝑒𝑟𝑎𝑔𝑒 𝑎𝑡𝑡𝑟𝑖𝑏𝑢𝑡𝑒 𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒)/𝜎(𝑎𝑡𝑡𝑟𝑖𝑏𝑢𝑡𝑒 𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒)
均值就是𝑎𝑣𝑒𝑟𝑎𝑔𝑒 𝑎𝑡𝑡𝑟𝑖𝑏𝑢𝑡𝑒 𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒，就用在这里。
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