Sherry Xie2021-05-17 14:28:23

同学你好，无风险资产与任一风险资产组合后得到一条直线，这一条直线被称为资本配置线（capital allocation line, CAL）。

每一个投资者对于收益和风险都有不同的预期和偏好，因此，每一个投资者都有不同的最优投资组合，以及不同的资本配置线。有效前沿上的点表示所有投资者最优的风险资产组合，取无风险资产与有效前沿上的点相连，可以得到无数条资本配置线。

在这无数条资本配置线中，最优资本配置线（optimal  CAL）是与有效前沿相切的那条资本配置线。因为，在相同的风险水平下，最高的CAL线期望收益率最高（即在相同的风险水平下，收益率最高），因此是最优资本配置线是资本配置线与有效前沿的切线。

如果还不理解，记下面几点结论：

1.CAL是capital allocation line的缩写。
2.CAL上的所有点，代表一个组合，这个组合是由一个有效前沿上的风险资产和一个无风险资产构成的。
3.CAL公式描述的线上的组合风险（σ_p）和收益（E(R_p)）之间的关系。
4.选取有效前沿上不同的风险资产与无风险资产做组合，可以得到无数条CAL。
5.最优CAL是与有效前沿相切的那一条，切点称为最优风险组合（optimal risky portfolio）。


希望我的回答对你有帮助噢~考试奥利给~
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