yifan Hu2021-05-14 05:40:12
yifan Hu老师好。 这是模考二上午题第32题。 利率二叉树是不是就三个假设：1 assume a volatility 2. assume interest rate model is lognormal 3. assume benchmark's market price is accurate. 题中说的 the observed market value of the bond being evaluated是指去评估市价是否准确是吗？和假设3 有什么区别？谢谢
回答（1）
Sherry Xie2021-05-14 13:16:46
Sherry Xie同学你好，使用二叉树估值前提假设：
第一， 利率服从对数正态分布；
第二， 每一节点事件发生概率均为50%。利率在长期有均值复归的特征，最终会回到长期均衡利率水平。这个假设只适用于利率二叉树。
第三， 利率波动率为常数σ。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追答
-
这里考察的是二叉树的校准，如果拿 二叉树估值得到的理论价不同于市场价格，在所有利率路径的节点上都增加或减少一个常数，使债券的理论价格能等于其市场价值。
- 追答
-
所以校准发生在理论价没有正确匹配市场价，所以是value of the bond not being evaluated的时候。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片