追问

不好意思 打字打错了 ,beta 和纳姆达是相反的对吧？ 贝塔的话 Macroeconomic是b， fundamental是 F ？

追答

beta和lamda性质不一样，beta是风险因子，lamda是因子风险溢价（例如：Rm-Rm） 例如，某个资产的期望回报是E(R_i )=R_F+λ_1，默认beta=1，此时的λ_1即为factor risk premium，λ_1代表对且仅对某个特定风险因子的风险补偿，而不涉及对其他风险的补偿。

追问

好像我们在说两个问题额。我想对于Macroeconomic model和 fundamental model 两个模型的贝塔和拉姆达做一个区分，分别是什么…

追答

好的，看懂了哈~ 这两个模型里面lamada都是风险溢价， APT里面actor risk premium ；Macroeconomic 里面是surprise(例如：F_GDP = surprise in the GDP rate：代表真实的GDP gross rate – 预期的GDP gross rate，表示真实GDP比预期GDP多增长的部分所带来的超预期回报）； Beta在两个模型里面都是敏感度，没什么区别。 希望我的回答对你有帮助噢~考试奥利给~ 请为乘风破浪的自己【点赞】，让我们知晓您对答疑服务的支持~

追问

我再来说一遍吧 我感觉您还是没明白我的意思。 就教材中给出的公式及字母符号而言，Macroeconomic model中 B是需要需要回归的，它是一个风险的补偿（贝塔），而F也就是Suprise，它是已知的，它是风险因子（拉姆达）；而在fundamental model中，风险补偿就变成了F，而风险因子就变成了B。我的理解正确吗？

追答

不对。。。宏观因子模型中，β是敏感度(风险因子），F是surprise（已知的）。基本面模型中，β也是敏感度（风险因子），它叫standardized beta，F是各因子所带来的收益率（已知的）。

追问

您是不是说反了，Fundemental model中F是要求的，不是已知的，B是已知的；Macroeconomic model 中的F是已知的，B是要回归求的…我还是没懂…

追问

我是不是能这么理解，只要是回归求出来的都是风险因子，已知的都是风险补偿？

追答

对 你可以这么理解，总结正确！记住我上一个回复即可。