橘同学2021-05-10 21:04:01
橘同学老师您好，对于par bond来说，PR10=S10,根据图中的分析，PR5上涨会导致S5上涨，S5上涨会导致S10下跌，导致PR10下跌，而Par bond 的YTM=PR=CR,那也就是说PR5上升会导致PR10下跌，YTM5会导致YTM10下跌；但之前讲过，par bond 价格只受到期日的YTM影响，10年期的par bond ，YTM5不能影响YTM10，为什么结论不一致呢？
回答（1）
Sherry Xie2021-05-11 16:32:37
Sherry Xie同学你好，trading at par. 假设有一个十年期par债券，CR=YTM10,因此10年期的债券YTM10变化会影响十年期债券价格。
假如现在5年期债券, par rate 5 变化只会引起 YTM5 的改变；
YTM5和YTM10 并没有关系， 进而par rate5 没法影响YTM10，也没法影响10年期债券的价格，
所以对于一个十年期债券来说，KRD5=0, 其他时间点也是同样不影响。
希望我的回答对你有帮助噢~考试奥利给~
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