gannbaru2021-05-10 15:39:16
gannbaru这里27题问的是什么。没有看懂题目意思。麻烦解释
回答（1）
Chris Lan2021-05-10 18:14:51
Chris Lan同学你好
这个题他说过在估值的时候使用最近5年的增长率，但W告诉他要考虑最近10年的经济扩张。经济扩张通常是前几年增速慢一些，逐步加快的，因此离现在越近的时候，增长率应该越高。而如果使用normalizing earnings会平滑一个周期的平均增长率，因此平均的增长率，会低于最近5年的增长率。
所以这个题说相比于平均的增长率，M说的使用最近5年的增长率（增长率更高），则估值会更高，因为增长率更高。
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不好意思老师我问的是27题谢谢
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同学你好
不好意思啊，我看你截图是28题，我以为你打错字了。
27题说他可以通过期货对冲成本涨价的风险，所以最终的商品就不用涨价。如果商品不涨价，那就意味着消费者是没有溢价权的。我卖的更便宜，是客户求着我，如果我卖的贵了，客户可能选择其他厂家，这个时候，客户就有溢价权。
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