王同学2021-05-10 15:34:36
王同学老师你好，这里为什么第一种情况是借X种货币，第二种情况是借Y种货币？
回答（1）
Johnny2021-05-10 16:30:02
Johnny同学你好，汇率报价是X/Y，所以买和卖要基于Y货币。第一种情况是F被高估，那么就要卖掉当前的远期合约，就是在未来用远期汇率来把Y兑换成X。之所以要在未来把Y兑换成X，就是因为最初借的是X，借X投Y，投资到期后再通过远期汇率把Y兑换成X去还本付息。所以我们能够通过卖出远期合约还是买入远期合约来倒推出最初借的是哪个货币。
第二种情况是F被低估，那么就要买入这个远期合约，意味着未来能用远期汇率把X兑换成Y。之所以要在未来把X兑换成Y，就是因为最初借的就是Y，借Y投X，投资到期后再通过远期汇率把X兑换成Y去还本付息。
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老师你好，F被高估/低估是啥意思？ F不是forward exchange rate（远期汇率）吗？
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同学你好，当前市场上的远期汇率高于CIRP所计算出来的远期汇率就意味着高估，反之就是低估。
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