叶同学2021-05-08 19:45:34
叶同学老师关于第十题我有个疑问，课上是讲过当公司规模越大，ROE越接近于要求回报率，因此RI就越低，基于这一点的话选项C是没有问题的，既然公司规模很大已经引领市场，那么也就是占了很大的市场份额，其ROE必然接近re，而不会再有很多的residual income
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Chris Lan2021-05-10 09:57:05
Chris Lan同学你好
这里的逻辑讲义上是有的，对于持续因子的影响，我们在PPT上是有总结 的。
这个题问我们为什么持续因子这么低的原因可能是什么。我们就要找一个会导致持续因子值很低的选项。
很强的市场领先地址，说明这个公司在行业里是龙头级别的，所以盈利应该越高，会导致持续因子高。因此 C是不能选的。
极端的会计回报率，说明不可持续，级好的回报肯定不可持续，级差的回报更不可能有剩余收益。所以这一点可以支持持续因子更低的。
题干就没有提及ROE的问题。
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老师，课程中对于ppt上的内容说明的是当这家公司历史表现很好的时候，可以认为她的RI未来也会是高的，另外课上老实说的是假设当公司的规模足够大，整个行业只有一家公司占据所以后市场份额的话，那么ROE和要求回报率就相等了（因为只有一家公司不可能获得更高的受益）。这里的C选项我看说明的是公司是引领市场的，这里是理解为他的规模很大还是他过去表现很好呢？
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同学你好
有市场领导地垃，说明目前是很好的，规模也会比较大。市场份额会大。但是规模大，并不代表市场上只有你一个玩家。老师举的这个例子有些推极端，这样方便你有更强的对比性。但没想到给你带来的其他方面的疑惑。
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理解了，谢谢老师！
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同学你好
不客气的亲。
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