anina2021-05-05 09:00:08
anina这里是多元回归，不是AR模型吧？ 还是不明白为什么432个月的数据就只有431个观测值
回答（1）
Kevin2021-05-06 11:11:38
Kevin同学你好！
1.是多元回归，不是AR；
2.方程是：Excess stock market return_t = a0 + a1Default spread_t–1 + a2Term spread_t–1 + a3Pres party dummy_t–1 + e_t。第2个月的return是用第1个月Default spread等解释的，以此类推，第432个月的return是用第431个月Default spread等解释的，只有431组数据。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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