鲁同学2021-05-04 00:57:26
鲁同学第17题，帮忙解释，答案不懂，另外equity risk premium和equity return和equity premium的区别，谢谢n第2题，a为什么不对
回答（1）
Vincent2021-05-04 13:41:21
Vincent你好
equity risk premium = credit risk premium + equity premium，等于它是拿国债的名义收益率作为benchmark, 而equity premium是使用公司债的收益率作为benchmark。
这里future consumption outcome是指在经济变得糟糕的时候，人的收入下降，于是投资能给出好的回报来消费；而equity return及股票回报在经济不好的时候，变现很差，于是和需要钱消费是negatively correlated。
因为股票是bad consumption hedge, 所以投资股票需要较高的premium。
2. 因为真实无风险利率不包含通胀预期。
名义无风险利率包含通胀预期。
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