anina2021-05-02 22:48:24
anina组合Reading46第8题不明白，什么叫negatively correlated with bad times? 是说经济越差，短期债券收益率越高吗？ 答案解析看不懂，按照答案好像是说经济不好的时候大家都更喜欢短期债券？所以短期债券价格上涨利率下降？ 但是老师上课时在解释收益率曲线倒挂时说，经济差时大家为了避险都去买长期债券导致长期债券的价格上涨而return下降，所以是inverted，这里为什么又是这样说？ 另外，本reading的case题第27 题说经济差时央行会出面降低利率，主要是短期利率会下降，到底经济差的时候短期利率是上升还是下降？？？
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Sherry Xie2021-05-03 19:07:18
Sherry Xie同学你好，
第八题：
bad times经济差，收入降低，此时我需要该资产提供钱给我消费。
短期国债风险小，流动性好，在经济不好的时候更能顺利变现，获得钱。所以是negatively correlated.
长期国债也是negatively correlated, 只不过它的风险相对较大，流动性不如短期国债，所以经济不好的时候不如短期国债表现好。因此是less negatively correlated.
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第八题不是在讨论收益率和长短期的关系，而是在讨论长短期债券收益率与经济好坏之间的关系。
第27题也是有背景的，经济差政府想要干预刺激政策，使用扩张性的货币政策，可以降低利率。
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经济越差，短期国债越好，这不是正相关的关系吗？经济差的程度越高，短期国债越好，正相关啊
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bad time 时候经济差return 低，而短期债券流动性高return高，所以是negetively correlated.
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