王同学2021-05-02 22:41:06
王同学Z-Spread为什么说考虑了期权风险？
回答（1）
Sherry Xie2021-05-03 21:01:26
Sherry Xie同学你好， z spread是可以衡量含权债券也可以衡量不含权债券。
假设现在有两个债券，一个是可赎回债券，一个是纯债券。其中，可赎回债券的Z-spread为11%，纯债券的Z-spread为10%，需要判断哪个债券更值得投资。为增强可比性，需要将可售回债券中的权利剔除，使其变成一个纯债券，再和纯债券比较。可售回债券的Z-spread在剔除权利后变为OAS。因此，用OAS衡量含权债券更准确。
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