anina2021-05-01 16:49:25
anina这个offer liquidity on one side 具体是怎么操作的？听起来好像是说目前市场上没有套利机会，我通过在B市场报一个$19的ask price，此时就有了套利机会，然后我再B市场以$19买入然后到A市场以$20卖掉，这样有意思吗？我自己先以19卖掉再以19买回来去套利？
回答（1）
Vincent2021-05-04 13:04:25
Vincent你好
现在有A B两个市场，某一个资产的两个市场的报价相同，比如都是 bid 19, ask 21
现在我在A市场挂一个bid order, 报价18，我的想法是如果此时有大的卖单出现，先成交19，把19的挂单全部成交了，就会顺序向下成交我的18.
于是我以18买入，马上去B市场，B市场现在的bid还是19， 于是我以19卖出，实现了盈利。
这里在A市场我是报价，offer the liquidity, 在B市场我是使用已有的报价，是take the liquidity
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我在A市场挂一个bid offer，报价18，这是我的卖单，那我的对手方是谁，是另一个投资者还是dealer？
读了几遍发现还是我自己以18卖出然后以18买入呀？我自己跟自己交易吗？在一个订单中，我既是买家又是卖家，那dealer的作用是干什么？
另外，又引发一个问题，股票市场不是订单驱动吗？那为什么还要dealer？为什么是按bid， ask price 去成交？
这个例子里，我是investor 还是dealer？
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你好，我梳理下。
首先，我在A市场挂单，此时我就是dealer的角色，等待有投资人来成交，所以称为向市场提供流动性offer the liquidity。
如果有投资人有大的卖单，我就成功以18买入。
然后我去到B市场，B市场有dealer在挂bid 19; 此时我利用已有的挂单成交，以19卖给dealer, 此时我的身份是投资人去和dealer交易，所以称为ytake the liquidity。
这种策略有赌的成分在里面，如果A市场买到了，但B市场的交易价变化了，比如B市场的Bid下降为17，那我就砸手上了。所以该策略有一定风险。
我国电子交易系统领先全球，股票市场是经纪商市场，没有dealer, 由系统匹配成交；如果是不成熟的市场，流动性较差的市场或者受政府限制较多的市场，会需要dealer; 比如我国的外汇交易是dealer市场，由中国银行作为dealer.
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