冯同学2021-04-27 22:49:52
冯同学老师好，请问reading 33 原版书课后题第5题： 这里说经校准的二叉树可以对含权债券估值怎么理解？我理解的校准是假设市场市场定价是正确的无套利空间的，从而对利率二叉树进行微调。请问这样校准后怎么用于含权债券估值呢？另外请解释一下这里答案想表达什么。谢谢老师！
回答（1）
Sherry Xie2021-04-28 17:48:55
Sherry Xie同学你好，
理解的校准是假设市场市场定价是正确的无套利空间的，从而对利率二叉树进行微调。----你的理解是正确的呢。利率二叉树需要经过不断的校准，使得利率二叉树模型计算出的价格等于市场价格。
请问这样校准后怎么用于含权债券估值呢？---这个校正的是benchmark rate的二叉树，所以经过校准后的二叉树还需要加上OAS，然后就可以使用（benchmake rate+OAS),进行估值~
这一题其实问的就是校准的好处：校准的好处是确保二叉树模型可以正确的对含权债券估值。
希望我的回答对你有帮助噢~考试奥利给~
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