兰同学2021-04-20 10:48:26
兰同学第二题解释一下B和C 的意思？ 我知道这个delta不停在变，估计要调整，但是不知道B 和C 的意思（看不懂）
回答（1）
Kevin2021-04-20 11:28:29
Kevin同学你好！
delta=Δ标的/ΔS，期权的delta=ΔC/ΔS，股票delta=ΔS/ΔS=1。
delta hedge的目的是使得整个组合的delta=0，这样组合的净值不变。
B选项，如果再交易put，组合的delta变化，不再是组合的delta=0，净值会变；
C选项，假设股价不变，delta也是会变化的，delta也就是BSM中的N（d1），含有T，会随着到期时间变化而变化，因此仍需要不断改变call的份数才能完成delta hedge。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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