CLARA2021-04-17 21:14:07
CLARA老师，请问国家面临战争，风险更高了，要求的回报不是应该也更高吗？ERP不应该变高吗？rm是市场真是的回报率吗还是要求的回报率？
回答（1）
Chris Lan2021-04-19 09:15:46
Chris Lan同学你好
用历史法计算ERP是用历史上真实产生的RM减去RF，历史上有战争，所以经济环境不好，因此真实的RM是低的。所以算出来的ERP是更低的。
如果历史上发生了战争，风险要高，要求的回报率会高，但是我们用历史法并不是用要求的回报率减去RF，而是用真实产生的历史回报减去RF。
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