anina2021-04-17 16:53:05
anina用这个式子进行估值就是一级所学的用相同的折现率进行估值，既然是相同的折现率说明YTM1=YTM2=YTM3=…=YTM10，并不会区分是什么时候的YTM吧？这里却说是只有第十年的PR改变才会影响债券的价格，如果PR10影响YTM10，导致价格变化，那PR9变化也会导致YTM9呀
回答（1）
Sherry Xie2021-04-19 11:45:41
Sherry Xie同学你好，平价债券的到期日利率是唯一影响债券价值的利率。其到期日的关键利率久期与有效久期相同，其他期限的关键利率久期均为零。以10年期不含权平价发行的债券为例，其YTM就是10年期的par rate，因此其它年份的par rate改变，将不会影响10年期的par rate，也不会引起债券价格的变化，因此只有10年期的par rate会影响债券的价值，10年期的par rate也是到期日的利率。
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