anina2021-04-16 21:23:29
anina含权债券只能用二叉树来定价，不含权债券既可以用二叉树来定价也可以用我们之前学的未来现金流折现来定价，对吗？ 不含权债券的这两种定价方式定出来的价格不一样吧？二级的整个思路有点乱，很多地方都是直接让理论价格等于市场价格，在此基础上去进行计算然后估值，感觉就是自己估自己，已知价格然后去估值，可以理顺一下思路吗？
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Sherry Xie2021-04-19 10:42:22
Sherry Xie同学你好，
含权债券只能用二叉树来定价，不含权债券既可以用二叉树来定价也可以用我们之前学的未来现金流折现来定价，对吗？-------------是的，聪明。
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不含权债券的这两种定价方式定出来的价格不一样吧？---无套利的思想下，是一样。 实际算出来不一样。
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二级的整个思路有点乱，很多地方都是直接让理论价格等于市场价格，在此基础上去进行计算然后估值，感觉就是自己估自己，已知价格然后去估值，可以理顺一下思路吗？-----因为无套利思想本身就是一个假设，所以用什么方法算，价格都是应该一样。 而实际算出来的不一样，就会出现套利。 对于二叉树估值来说，使用二叉树算出来的价格不等于市场价格的时候，就存在套利。 为了让二叉树估值价格等于市场价格，需要进行二叉树调整。
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