锦同学2021-04-14 20:52:47
锦同学老师，这题2021年的股利3.902为什么不用折现4年呀？另外永续部分的折现不是应该是D5/（r-g）再除以（1+8%）的四次方吗？
回答（1）
Chris Lan2021-04-15 10:47:20
Chris Lan同学你好
2021年是永续的年份了，这里只算未来所有的DIV的现值，即TERMINAL VALUE，所以不再单独计算某一年的DIV。
永续的TV是用D5/r-g算的，只是算出来是TV2021，因此他是放在2021这一行当中。再向前折现4年即可。你的理解是对的。
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