Vincent2021-04-15 08:55:56

你好

这里关键是liquidity preference theory假定 liquidity premium随时间上升，也就是沿利率曲线，随时间LP是变大。

所以说当未来利率大幅下降，难以解释LP继续上升。

因此书上说该理论“fails to offer a complete explanation of the term structure. ”以及“ Although downward-sloping curves may sometimes occur, the existence of liquidity premiums implies that the yield curve will typically be upward sloping.”

为了方便大家理解， 我们结合经济学中的流动性陷阱，解释在特殊情况下，即使央行降低利率，但随着投资人对于现金的需求弹性变得无限大，此时流动性没有好转，继续恶化。