Vincent2021-04-14 16:01:01

你好

问对二叉树做校正的好处是什么

先说下“校正”，我们利用benchmark curve和assumed volatility构建出二叉树，但此时不能直接用于估值，而是需要拿一只市场上有交易，被认为是准确定价的参考债券，用初始二叉树对这个债券估值，得到理论价格。然后对比理论价格和市场实际价格，如有不同，则调整二叉树上的利率使模型理论价格等于市场价格，此时称为无套利定价，也就是同市场定价的意思。

完成了校正后，该二叉树可以用于对于参考债券的同类债券做估值了。

所以选项中
B说发现参考债券是否定价不准确。-- 这个看不出来的，因为我们使用参考债券来纠正二叉树，此时我们认定该参考债券是定价准确的。
C说发现套利空间 -- 这也不对，校正的目的是使模型纠偏，最终使二叉树的结果等于市场价格，得到正确的二叉树。校正前的二叉树像是还没调过瞄准镜的大炮一样，用不了。根本谈不上发现市场定价错误。
A说使模型能衡量含权债券。这没问题，因为校正就是为了得到正确的二叉树。