胡同学2021-04-11 17:56:38
胡同学纯预期理论中，有一个结论是将forward rate 作为未来短期利率的无偏估计，那么，是不是也和流动性偏好理论一样，也包含了对流动性风险进行了补偿 流动性偏好理论，认为forward rate是短期利率的有偏估计，但之后又加入了流动性风险溢价，那不是还是用forward rate进行估计吗？
回答（1）
Sherry Xie2021-04-12 17:58:11
Sherry Xie同学你好，
在纯预期理论中认为无论短期投资和长期投资都是风险中性的。但风险中性在较长期限中是不能实现的。比如投资1年期国债和20年期国债，投资者承担的风险不同。如果投资期限较长，投资者承担的风险不仅是时间风险，还有流动性风险，所以此时风险中性的假设不成立。
流动性偏好理论认为用远期利率f(1,1)预期未来短期利率是有偏的。因为f(1,1)中包含了风险补偿，意味着短期利率加流动性的风险补偿等于长期利率，因此用远期利率f(1,1)去预期未来短期利率是有偏估计量。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片