鸡同学2021-04-11 07:36:01
鸡同学如果计算real estate有三个阶段，那么从第三阶段折到第二阶段的时候用的就是第三阶段的折现率，然后从第二阶段折到第一阶段的时候用的就是第二阶段的折现率吗？还是说所有的折现率都用第三阶段的？
回答（1）
Chris Lan2021-04-13 09:58:59
Chris Lan同学你好
房地产估值中，一般只用两阶段折现模型 。如果是DCF model是使用re将未来的现值向前折现的。
在房地产中，使用term and reversion method或layer method时，我们基于英国的惯例，是使用第二阶段的cap rate向前折现的，但这两种模型应用的范围非常局限，只在英国使用，目前考虑没考过。
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