gslzm2021-04-11 04:16:56
gslzm请问老师，权益课程R25经典题13，既然是favorable通胀和产出，不是应该是预期风险降低所以ERP偏低吗？相当于历史ERP被低谷，所以未来期望ERP要上调？
回答（1）
Chris Lan2021-04-13 09:52:25
Chris Lan同学你好
我们如果使用的历史数据中包含了“非常态”的情况，我们应该将其剔除，否则就相当于，我们在假设“非常态”的事情一直在持续发生。
Chen notes that the US equities market has experienced a meaningful string of favorable inflation and productivity surprises in the past. 上述是题中信息。有利的通胀和生产率陡升，将会导致计算出的回报和收益率都偏高，超过预期，如果RM高，那就会导致计算出的ERP也高，因此ERP是会被高估的，如果要调整，那就应该向下调整。
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