鸡同学2021-04-10 06:06:57
鸡同学突然想到一个问题，可能有点钻牛角尖。 现实当中计算HPR为什么不会去考虑金钱的时间价值呢？比如我持有一支股票5年，股价翻了100倍，然后我卖出。可是在计算HPR的时候我并不会先把第五年卖出股票赚到的钱折现到零时点。这样HPR不就被高估了吗？
回答（1）
Chris Lan2021-04-13 09:03:10
Chris Lan同学你好
HPY的定义就是持有期的收益率，他的计算过程确实是不考虑现金的时间价值的。如果你用NPV算，就考虑了时间价值。在金融世界中，我们认为货币是有时间价值的，但是并不是所有的指标都会体现时间价值这一理念。比如HPY，比如EAR这些都没有体现。一般我们在评估项目可行性的时候，使用的指标更多会考虑货币的时间价值，因为时间价值也是机会成本的一种体现。但这并不意味着所有的情况都要考虑货币的时间价值。
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