赵同学2021-04-09 06:31:41
赵同学1. 第二张图，看风险最大，衡量指标是折现率是么？您给我讲一下吧，这是第一衡量标准是么？我看的租赁模式、LTV、剩下年限～ 2. 第三张图，这个怎么判断NOI 和NOI 1，我乘了增长率？
回答（1）
Chris Lan2021-04-09 09:38:31
Chris Lan同学你好
第一个情况主要是通过折现率来判断，折现率体现了未来现金流的风险情况，风险越大，折现率越大。所以折现率是主要的判断指标。另外辅助的支持这一观点的迹象就是房产A是一个single tenant office也就是有一个大租客，所以客户相对集中在一个人身上，因此可以佐证房产A的风险最大。
我们在计算房地产估值时是用NOI/cap rate的，因为房地产估值时，direct capitalization method假设租金每年都是一样的。
原版书上写的是NOI/cap rate，而我们的讲义上写的是NOI1/cap rate，写NOI1是为了和永续年金对应起来，因为NOI0和NOI1是一样的。
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