Kevin2021-04-06 13:48:11

同学你好！

帮你梳理一下哈~

0时点T到期的合约，FP_0=(1+Rf)^T x S0；
到t时点该合约变为，FP_t=(1+Rf)^（T-t）x St；如果市场上FP´和该合约FP_t价格不一致，那么存在套利机会，会使FP´变为FP_t。
同理，到T时点，FP_T=(1+Rf)^（T-T）x ST。T-T=0，因此，FP_T=ST，也就是合约到期，远期价格和现货价格是收敛的。

换个角度看，比如股票远期合约到期日，当天收盘前一秒，股票价格ST，你想签一个以低于ST的价格买入股票的远期是没人和你签的；你作为一个理性人，也不会以高于ST的价格去签合约，因为直接买股票就行，因此FP_T=ST。

回到你的问题：题目问的是结算时，也就是T时刻，和0时点、t时点无关。两者价格一定是趋同的，和风险无关，理由见上。


致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
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