赵同学2021-04-06 10:01:48
赵同学1张图的例题这个解法，我抄的对么？ 2张图，我想问第三点NOI的不确定性导致我要求的Re越高？ 第一点利率越高，推高折现率对么？ 3张图，我想问percentage lease 知识点如何解释？
回答（1）
Chris Lan2021-04-06 16:05:03
Chris Lan同学你好
1。不对的，第二部分缺少的现金流应该折现3年，因此公式后半部分的分母应该是/(1+re)^3
2。这个思路是不对的。第3年有装修所以现金流会少，但是这里面没有不确定性，我是明确知道这一年要装修，所以现金流会少。风险是指不确定性，并不是指损失。因此折现率要用一样的。并不需要调高。
3。这个一般是指购物中心的租户，有可能会交一部分租金，这块租金是跟销售收入挂钩的。这个percentage就是指sales的一个比例。
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我没明白第二问，您分别给我讲一下第二张图中导致higher terminal cap rate 的三点原因吧
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同学你好
利率高折现率re就会高，而cap rate=re-g所以cap rate就会高
增长率低，就意味着计算cap rate的时候减去的g是比较小的，减去的数越小，cap rate越高。
NOI的不确定性越高，说明风险越高，因此折现率re就应该越高，因此cap rate就会越高。
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