Phyllis2021-04-06 01:43:26
Phyllis老师 Reading44里的关于active risk那章里。关于active return=factor return+security selection return. 请问这里factor return是不是由于factor tiltes的原因才有的risk,所以对应有return? 老师 这个tiltes是属于资产大类的选择吗？（因为加号后面是选个股 所以我猜测factor是指资产大类吧 但不太确定）
回答（1）
Johnny2021-04-06 10:41:27
Johnny同学你好，可以参考下图，这个tilt是来源于风险因子敏感度的不同，比如benchmark和portfolio对于同一个风险因子的敏感度（β）是不同的，这就产生了收益的差异。
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