anina2021-04-04 22:10:40
anina能计算出T时点的股价，然后直接折现到0时点不就是股票在当前的价格了吗？那为什么还要计算第二阶段剩余收益在T时点的现值呢？另外，第三种情况的这种思路其实不仅仅可以用在第三种情况，应该也可以用于各种情况吧？总之，感觉第三种情况这思路有点神一般的奇葩
回答（1）
Chris Lan2021-04-06 09:22:48
Chris Lan同学你好
T时点的估值PT是在T时点的价值现金流。而不是剩余收益。我们的RI模型是用起初的B0加上未来的RI现值，而价格并不是RI，所以不能这样做。
第三种情况会给出在T时点的行业平均的P/B，而用这个倍数算出来在这一时点上公司的估值。但我们折现的是未来的RI，所以我们要用PT-BT得出的本质是T时点的MVA T,即在T时点的未来的RI的现值。
第三种情况是比较特殊，他和1，2，4并不是一个思路，所以可能会觉得有点奇怪吧。
本质上我们计算现值的思路有两大类，其中1，2，4我们都可以把他们归类为D1/r-g的思路这是一种思路。而第3种情况是用倍数算，这是另一种思路。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片