志同学2018-04-22 20:58:36
志同学如何正确理解roll return？ 和total return？
回答（1）
金程教育Alfred2018-04-23 10:15:37
金程教育Alfred同学你好，同学你好，roll return叫滚动收益，比如我想对冲六个月的风险，但一般市场上的主力合约是一个月的，那我就必须先进入一个月的合约，等一个月后再进入下一个月的，重复六次，这个动作就叫roll。那么如果价格曲线是contango升水的，相当于我roll的成本就会越来越高，因此对我收益是一个抵减。如果价格曲线是贴水的，那成本就是越来越低，相当于是一个正收益。
期货的总的return由Price return、Roll return、Collateral return和Rebalance return共同组成。
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