Sherry Xie2021-03-29 12:11:00

同学你好， 两者的区别就是par， par rate是par bond的coupon rate， 这个coupon rate就是par rate.

溢价或折价债券，到期日的关键利率久期最大，到期日的par rate改变，会引起spot rate的改变，因为到期日的现金流中含有本金，因此这笔现金流的金额最大，进而权重更大，久期值也更大，因此到期日的利率变化对整个债券的价值影响最大.


票面利率很低的可赎回债券不太可能被赎回，因此，对可赎回债券价值影响最大的利率是到期日的利率(marutity matched rate).

票面利率高的可回售债券，不太可能被回售，它们的价格对到期利率最为敏感，如果本身息票率很高，则投资者不需要回售债券就能获得高利息，因此不太可能行权，如果不行权，则可回售债券就与普通债券相似，受到期日的利率影响更大，因为到期日的现金流权重大.

希望我的回答对你有帮助噢~考试奥利给~
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