frr07172018-04-20 10:44:38
frr0717老师您好，请您看一下，原本书第37章的，第一个大题的第四小题， 估值过程不用解释， 我的问题在于他说他构造二叉树，但是没有加上oas，这样算出来的，就不是含权债的价值？
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Vito Chen2018-04-20 16:59:52
Vito Chen同学，你好。二叉树估计的是未来的利率，是包含了未来的风险补偿的利率。所以这里面无需再加上其他spread。
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您怎么看得出, 是包含了奉献了的?
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风险
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而且，您看他题目中说是，一年期两年期和三年期的par rate ，构造出的...
至少，从第一个节点来看，他就是一年期的par rate.
并没有体现出包含别的什么风险的呢？
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同学，你好。par rate是平价债券的coupon，数值上等于YTM，包含了对于这个债券的所有风险了。
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