minyu2018-04-19 22:54:38
minyu老师您好，请问第36题要怎么理解？是因为market stock price 小于conversion price，不行权。但行权对债券持有人来说有利，所以债券的return比股票的return低么？
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Vincent2018-04-20 09:41:25
Vincent同学你好，举例一个convertible bond, 1000par, conversion ratio 40, 那就意味着conversion price是40，但我这个bond不会只卖1000， 因为bond可以保本，所以我可能卖1020, 那么一段时间以后，如果股票上涨了到45，我期初同样10000元，直接买股票赚得更多，因为bond有个保本的溢价在里面。
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Vito Chen2018-04-20 09:48:32
Vito Chen同学，你好。虽然股价上涨，但是不会到达conversion price，但是return会上升，因为越来越接近转换价格，但是没到；而股价是实实在在上升的，所以普通股的影响是直接的，return更高。
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