Sherry Xie2021-03-22 11:33:20

第9题： 说的是yield= benchmark interest rate+ Spread, 未来yield是upward sloping的情况下：
A选项，错在must, benchmark 有可能rise, 只要premium上升的多， 整体yield也可以是upward sloping.
B选项，错误原因同A选项。
C选项，未来benchmark和Premium的走向是不确定的，只要其中一个的增长大于另外一个的增长，整体yield就是upward sloping。

第12题：
这里是强调经济危机的时候，很高等级别债券价格下降的原因是什么？ 所以看清楚是经济危机的时候，人们更担心债券会违约，就算是高等级债券，也需要更高的回报，才愿意买，所以信用风险补偿上升，价格下降。

equilibrium PE: 公式见截图。