Kevin2021-03-19 15:24:30

同学你好！

gamma是期权的二阶导数，反映在图像上是弯曲程度，即convexity。

期权的long方而言，gamma都是正的。gamma = Δdelta/ΔS。

1.long call：比如50执行价格的call，当前股价S从50涨到了100. Δdelta≈1-0.5=0.5，ΔS=50，gamma〉0；当前股价S从50跌到了0. Δdelta≈0-0.5=-0.5，ΔS=-50，gamma〉0；

2.long put：比如50执行价格的put，当前股价S从50涨到了100. Δdelta≈0-(-0.5)=0.5，ΔS=50，gamma〉0；当前股价S从50跌到了0. Δdelta≈-1-(-0.5)=-0.5，ΔS=-50，gamma〉0。


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