Shihairong2021-03-10 23:37:32
Shihairong图中例题，原头寸short NZD,在到期日前三个月时点估值时为什么一定要用反向long NZD头寸来计算FP’,而不直接计算此时short NZD的远期合约价减去0时点short NZD的远期合约价，差额折现得到估值?图片3中估值时候FP’为多头远期合约价，而 FP0又是空头的远期合约价，交易方向不同，为什么可以直接相减得到原空头合约估值?因为这里涉及到是采用dealer bid price 还是ask price的问题。外汇和其他underlying不一样，有做市商制度，多头空头估值不只是简单的相反的关系，会存在dealer bid ask价差引起相应的估值金额差异。这是我的疑问和理解，请指教。谢谢。
回答（1）
Kevin2021-03-11 10:49:50
Kevin同学你好！
1.你说的方法也是可以的。在市场有效的前提下，反向合约的FP´和无套利定价得到的FP´´是同一个价格。现在题目给了反向合约价格，直接轧差折现就可求得value，比较方便。
2.远期是多头和空头签的是同一份合约，直接约定了唯一一个汇率价格水平。所以直接相减是可以的。
3.见2，这是约定的同一个汇率价格水平，而不是和做市商交易，不涉及bid-ask。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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