gannbaru2021-03-09 17:13:37
gannbaru课后题194页 第七题 a选项说历史的rm-rf被高估 那么Re被高估 指的是要求回报率被高估？ 我逻辑混乱。麻烦老师讲解
回答（1）
Chris Lan2021-03-09 17:53:11
Chris Lan同学你好
2001年之前这个国家建立指数的时候是从initial group进行选择的，也就是他们选择了一组成分，这样就存在survivorship bias，所以RM是高估的，因为他选的这组成分，肯定都是还健在的。因此RM高估，那算出来的ERP就会高估。
这个题的题眼就是initial group，如果你关注了这个词，就会想到存在survivorship bias。这样后面就好判断了。
再就是要注意题目的问法，有时候他问你ERP是高估了还是低估了，有时候会问你ERP应该上修还是下修，这是不同的概念，他们的方向是反着的。这一点也要注意哈。
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