凌同学2021-03-08 20:00:57
凌同学Vu不应该是EBIT/r么？公司初始是没有杠杆的，那么公司的初始价值应该是不考虑税的吧
回答（1）
Vito Chen2021-03-09 13:44:12
Vito Chen同学你好。
G没有Debt时，股东要求回报是r0，等于10%。无杠杆V=EBIT×（1-T）/r0，等于2800000。
发债后，有杠杆V=无杠杆V + TD=3100000。
股权价值=有杠杆V-债权价值=2100000。
D/E=10/21代入MM有税情况下公式中，计算得出cost of equity等于11.33%。
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