曾同学2021-03-03 11:13:52
曾同学请教R37第16题，这个图片里面的两段，老师能画图解释吗。
回答（1）
Kevin2021-03-03 11:26:41
Kevin同学你好！
你画的图没问题，FRA不需要画现金流。
第一段是在3时点，求估值的话直接用估值的公式，如图所示；
第二段是在6时点，直接用结算的公式就行。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（12）
- 追问
-
老师，我问的是16题
- 追答
-
同学你好！
16题合约到期，直接带入结算公式。
FRA的借款是3个月，因此分子上需要对年化的FRA调整。虚拟借款发生在9时点（合约6时点结算别忘记），因此需要折现到6时点。
- 追问
-
老师，讲义里面讲的不是用这种方法计算value吗？
- 追答
-
同学你好！
1.两种方法都是可以的。
2.13题是求value，16题是settlement。注意区别。
- 追问
-
3时点是求value 6时点才是结算，对吧。
- 追问
-
老师，您这种中文讲解答案截图哪里来的啊，
- 追问
-
老师，第13题能讲解一下您发的这种思路吗？原版书解析也是这个思路
- 追答
-
同学你好！
1.是的，3时点是求value 6时点才是结算。
2.自己手打的；也是网校经典题的中文解析。
3.13题其实是签一个反向合约，两者轧差，折现求估值。反向合约的定价就是根据定价公式求得，轧差后由于FRA是年化利率，所以需要去年化。然后虚拟现金流（9时点）折现到当前3时点。这样就是求估值的过程。
- 追问
-
请问哪里可以找到中文解析
- 追答
-
同学你好！
点题库，做题提交后，查看解析，会有中文和英文解析的切换，如图。
- 追问
-
谢谢老师
- 追答
-
不客气~
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片