曾同学2021-03-03 09:31:06
曾同学请教第16题和17题的做题，不会做，没有思路。最怕这种一会long一会short，应该怎么去理解记忆。
回答（1）
Kevin2021-03-03 10:47:23
Kevin同学你好！
1.delta hedge即dynamic hedge，记住如下公式：nsΔs+ncΔc=0，即对冲后组合的净值变化为0。
nc已知求ns，ns = -ncΔc/Δs = - nc* delta。nc为正时，ns<0，表示卖出股票；nc为负时，ns>0，表示买入股票；
ns已知求nc，nc = -nsΔs/Δc = -ns/delta。ns为正时，nc<0，表示卖出期权；ns为负时，nc>0，表示买入期权。
2.期权的gamma是正的，long和short是前面加正负。因此long方，+gamma；short 方，-gamma。
回到你的问题：16题持有ETF，ns为正，应当卖出期权。17题，long put因此是+gamma。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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您的这个方法不是纪老师上课不太推荐吗，更加无法理解和记忆。
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同学你好！
只需要记nsΔs+ncΔc=0这一个公式，其余都可以推导。如果觉得纪老师的方法好，也可以不用这个公式。
PS:如果对于纪老师的方法有疑问，可以详细描述一下你的问题。
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那16题如何运用您讲的方法里面的这个公式推导呢。
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同学你好！
ns已知求nc，nc = -nsΔs/Δc = -ns/delta。持有ETF，即ns为正时，算出的nc<0，表示卖出期权。
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