冉同学2021-02-27 08:17:36
冉同学充分分散的组合，每个组合理论上贝塔值不应该是一样的吗，均为指数的的变动程度？为什么会有区别，谢谢。
回答（1）
Vincent2021-03-01 13:33:31
Vincent你好，beta不一样。
beta描述某个资产对某个因子组合的敏感程度。
比如现在有ABC三个因子，和JKL三个充分分散化的组合。JKL对于不同风险因子的敏感程度可以完全不一样。
所以，现在我们要套利，可以用J和K的组合拟合L对于ABC的beta, 同时如果JK组合和L的收益率不同，我们就能通过long-short在完全对冲系统性风险的前提下获得无风险套利利润。（非系统性风险已经通过分散化完全消除）
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