12021-02-22 17:18:46
1为什么充分分散就是无套利的呢 为什么APT也是充分分散的？他除了受市场风险以外 是多因素模型 还受别的风险影响啊 怎么充分分散了？谢谢
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Vincent2021-02-23 18:15:11
Vincent你好，因为APT是使用一系列系统性风险因子来解释收益率，它没有补偿非系统性风险（你看公式中没有残差）
只有充分分散化的组合才能消除掉非系统性风险，因此说只有充分分散化的组合才能满足APT模型。
然后APT模型假设市场上充分分散化的组合都没有套利空间。
于是，如果实际价格和APT的理论价格不符，就认为存在套利的机会。
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什么算系统风险 那些beta指什么呢 例如GDP或者inflation？谢谢
Sherry Xie2021-03-02 13:55:29
Sherry Xie系统性风险来自宏观市场环境，非系统性风险来自微观个体因素，只要参与市场，那么系统性风险就不可避免，而非系统性风险可以通过分散组合投资等风险管理手段来规避。比方来说气候风险，全球升温引发气候灾害，会影响金融，这个就属于系统性风险。
beta是衡量你的投资组合承担着多少市场风险。简单来说，从统计上来讲，如果股市涨1%，组合平均涨2%（简单回归可得，这里是简化模型），那么你的组合的beta就是2。
希望我的回答对你有帮助噢~考试奥利给~
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beta可以是市场风险 这只是其中一种beta 但式子里不是有beta1beta2beta3
么 其他beta衡量的是什么呢 谢谢
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系统风险就是市场风险 这是个统称吧 我想问单个的beta具体可以是哪些sensitivity 例题里给的gdp和inflation对吧
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系统风险和市场风险不是一个概念的，在CFA里面学的market risk主要是指的利率变动导致资产价格变动的风险（DCF模型里面，利率是折现率，所以资产价格会变。）
这里的beta不是衡量整个系统性风险的beta, 是单个风险因子敏感程度的意思。 比如Beta(GDP)=1, 代表GDP变化1%，我资产组合收益也变动1%。
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